創業不成，焉知非福

平常很空曠竹北市的公九公園 by草木世界的NOKIA N76

悄悄的我離開STC

        大約在2006年7月15日，我請調到了同一家公司的另一個單位。原因是，要一起出去(spin off)創業，成立IC設計公司的夥伴(原本有8個)解散了，我對原來支持我們 spin off 的任主任感到相當抱歉，離開是我認為對於單位主管的一種歉意的表達。離開了累積已久的產業人脈與自己規劃的產品，真的有一點不捨。

        原本這群要出去的夥伴分成兩群，其中一群(這包含草木世界)都是在企業界打滾過一段時間，有業界實務經驗的人，但是學歷可能不是很漂亮，儘管草木世界也是國立大學的研究所畢業的。 另外一群人，則是由幾個國防役的學弟所組成，這幾個人國防役剛滿四年，也有超過四年的，學歷都很漂亮，都是國內名校電子電機研究所畢業的學生，唯一缺乏的是業界的實務經驗與 business 的 common sense，也許他們自己不覺得。

提出spin off 時間底限
        在大約 2006 年的年初，就在大家忙著正準備把新產品讓客戶試用，這群國防役的的學弟們覺得等不下去了，因此提出 spin off 的時間底限，若是我們無法在2006年6月之前 spin off ，則他們不願意再等下去，考慮自行離開。

學弟們會這樣想，我認為有兩個因素，

其一，是因為我們要 spin off 的事太早曝光，所以他們倍感壓力

        因為其他不想出去的人，大部分會認為你現在做的事都是在公器私用，都只是為

了自己未來要出去創業準備，而沒有真正的為這個單位著想。不管是不是真的如

此，如果你的主管知道你要spin off，而他本身沒有這種意圖的話，你的考績一定

不好，某種程度也不是主管錯，因為他認為，你將來不會對他有貢獻，當然要把

優與甲給未來還會繼續對他效忠的人，其實草世界也身受其害，所以我能理解。

但是學弟們對於想留下來的人，會有一種冷嘲熱諷，認為他們沒有出息，當你用

這種眼光看人時，即使你沒有向對方說，對方也感受的到。以至於這些不想出去

的人，會常常反譏學弟們，認為他們光說不練，或者沒有勇氣，因此學弟們在原

來的地方繼續工作會有很大的壓力。這股壓力又不是因為自己能力不足所造成

的，因此會令人覺得很不舒服。

其二是完全沒有業界的經驗，以為搞一家公司很容易。

        我們所處的單位是一個研發單位，所以他們一畢業就在這個單位做事，無法瞭解

一家公司的成功是基於許多的單位所產生的綜效。例如：研發，生產，行銷業務，管理，人事，財務等等...。即便上過一些課，或有一些朋友在業界，還是無法有殺戮戰場的經驗。天真的以為只要自己會設計 IC，客戶就會要。或者會認為現在規劃的產品都不對，那些所規劃的產品都不是現在市場上的熱門產品。

另外，他們認為，大家現在待的這個研發單位效率太差，而且有許多人在混吃等

死，繼續呆下去，我們出去創業的進度會大受影響。其實外頭也有不同的限制，

只是他們不知道而已。外頭的資源，絕不可能像現在這樣讓你可以一面上班，一

面準備創業。這就樣的以威脅似的口吻來下戰書，完全不管我是將來CEO。我

想，還好當時我沒有一起出去，否則我如何帶領一群不聽總司令指揮的部隊與其

他公司對戰，畢竟商場如戰場，後來的結果也證實了我的想法是對的。

由我為首的這群人經過一番思考之後，認為目前新產品的開發尚未成熟，現

在出去，風險太高。而且我們如果出去之後，拿的是自己原來所認識的股東的

錢，是需要對股東負責的，就算公司倒了，也要戰至一兵一卒仍不言敗。

以我在企業界的經驗告訴我，一般新成立的公司，股東大概只會給你三年的時

間，過了這段時間，公司還沒有將要賺錢或是產品有銷售的跡象，你大概就

要準備捲鋪蓋走人了。如果自己走的話，結果可能還漂亮一點，被人家趕走

是很難看的，而且很慘。我就認識許多不知道行情的CEO，還等到被董事長

弄走，搞的連他底下的一些幹部，一下子被無預警解雇也手足無措，這會害

很多人一下子找不到工作。我在離開該單位前，已經先將一些人做好安排。

另一群人(學弟們)也大約在 2006 年的 9 月，找到了金主，自己spin off 了。

其實我也祝福他們，如果能夠好好的衝一衝，年輕總是不留白。 但是....

創業沒有他們想的那麼簡單

他們找了許多 IC 設計公司洽談，最後決定進入一家國內的 DRAM 大廠

(力X半導體)，而成為這家DRAM廠百分之百股權的子公司，公司順利的成立

了。一開始研發中心在園區，後來申請請進入了這個他們原先覺得效率很差

的研發單位的育成中心。據說股票與薪資都給的很不錯，因此可能也快樂過

了一陣子。很快的，時間過去了，當初想要做的產品，沒有測試儀器(據說原

來的單位不借他們)，新公司不可能買一台1000多萬的儀器，只好用借的，沒

想到當初嘲笑別人沒有志氣，也會埋下一些不好的因子。沒有資深經驗的

FAE(Field Application Engineer)，在IC設計這個領域，沒有FAE幾乎無法長

期持有客戶。也沒有像我一樣在該行沉浸了超過10年的sale and Marketing，

因此很快的就放棄了我們耕耘了很久的產品。

但我們那個研發單位因為有這些儀器，所以你的客戶有時候也需要你的

協助，因此去跟客戶談，他也會相對的需要給你一些機會。一但你離開那個

單位，不要說你的客戶想拿產品來測試沒人理，就連原本是很高階的職位的

人要回來用設備，都未必有人會理你。這一些問題，恐怕是當初他們要離開

時，想都沒有想過的，或者根本也想不到。 之後我們送樣(sample)的客戶打

電話告訴我，你們太可惜了，原本你們要替代的產品，飛利浦的3036因為改

版出了問題，如果你們當初堅持下去，現在這個訂單就是你們的。我說，我

早知道會這樣，但是成長與經驗需要時間。

經驗是無價之寶

在IC設計界，一個新產品從市場行銷到研發設計，最後給晶圓廠下線，然後

封測廠封裝測試，然後給客戶試樣，差不多是 18 個月，這還得IC設計階段一

次就OK，但通常不太容易。因此，一家新成立的公司要在三年內，就找到對

的產品，然後銷售給客戶，機率很低。這樣的common sense，如果不具備，

那麼出去創業，肯定成功機率渺茫。更何況他們一開始拿著我們企畫的產品

去試，最後發現整個流程他們還是只知道設計這一段，所以很快就放棄是理

所當然的。

金融海嘯，母公司自身難保

轉眼之間，兩年多過去了，根據好友的了解，他們的產品好像也尚未開

始銷售，想必母公司可能要始review它們了。另外，很不巧的，又在2008年

遇到金融海嘯，母公司是DRAM大廠，自己都負債幾百億了，也自身難保，

那還顧的了他們這家子公司，想必現在的情況是雪上加霜。在這兩年半之

間，他們團隊裡的主要 designers 走了一個人，跑去聯發科，還好他去的快，

否則現在都在裁員呢? 我應該說好加在，我沒有意氣用事與他們在不成熟的階

段 spin off，天佑我也。 其實我們原先的規劃是將公司一條現有的產品線移

出來(每年營業額大約1,000~1,500萬之間，毛利約30~35%)，給一點權利

金，這是所謂的麵包線，足以讓未來的公司活久一點。然後運有公司現有的

資源，開發另外兩品線，等到客戶認證的差不多了，我們就可以spin off，出

去之後成功機率應該大增。

記取失敗的經驗，邁向成功

        很多新成立的公司倒閉，並不是因為成員不夠強，也不是技術不好，而是沒有麵包線支

撐，有創過業的人都會知道這一點。因為等你摸索出創業技巧與把產品方向找到時，大概3~4

年過去了，大股東已經沒有耐性了。相對的，很多賺錢的小公司，也不是因為技術有多好，或

者是公司成員有多強，而是因為有麵包線的加持，或者有富爸爸耐心的等待與灌溉。我就知道

有一家小型的IC設計公司，做的是數位電錶 IC，公司資本額大約五千萬，每年配發大約3~4元

的現金股利。也就是說你只要握有這家公司的股票超過3年，你就回本了，這家公司的原始團

隊每個人早就賺進超過數千萬了。而這家公司，就是運用我所說的麵包線起來的，同時也是我

們這個研發單位技轉出去的產品。

哀矜勿喜

寫這篇文章的目的並不是要嘲笑這群人，因為他們這樣結果是可以預見

的，我以前就經驗過，也看了很多，只是他們不相信我的經驗，既然如此，

那只好讓時間來證明一切。我非但沒有打落水狗，相反的還算雪中送炭，在他們

需要資金的時候，介紹了一個創投給他們。主要是想告訴我的好朋友們，創業沒

有想像中簡單。我雖然鼓勵朋友們創業，但並不鼓勵有勇無謀，或者為了要 spin off

而 spin off，那跟匹夫的馮河暴虎沒有兩樣。我創業的目的是實現自己的夢想，讓自

己與家人有機會過的比現在好，讓自己累積成功的經驗，有了成功的經驗，財富只是

水到渠成。

好玩又不塞車的春節礁溪溫泉之旅

每逢農曆過年或是比較長的假期，在外地工作或求學的人總是要趕著返鄉與家人團圓或者出遊，然而塞車是一個可怕的夢魘，一大堆汽車塞在路上，什麼事也不能做，更慘的是，遇到內急又找不到地方可以解決，那真的會忍出病來。

以今年的農曆年為例，星期六是小年夜(01/24)，如所以大部分的人可能都會選擇在星期五下班之後出發回故鄉。因為我星期五中午從台北南下，很明顯的，星期五當天中午12點之後，高速公路南下的車輛開始大幅增加。果真到了下午大約4點~5點時，國道一號與國道三號又塞爆了，大家都是為了在當天回到故鄉。

其實要避開塞車也不是那麼難，只要抓住一個觀點，應該就可以輕輕鬆鬆的避開車陣，那就是差異化。簡單的說，就是要與大眾出發的時間不一樣，而且要像投資股票一樣，"逆勢操作"，而且比投資股票簡單多了。

就以草木世界的除夕夜與大年初一的兩天一夜礁溪溫泉之旅為例，我選擇在吃過年夜飯之後出發，大約是晚上8點30分，因為我知道那時候不會塞車。從國道三號的竹林交流道一路前往礁溪(連襟所購買的溫泉套房)。沿路根本沒有什麼車，因為大部分的人都在圍爐。包括到了平常最容易塞車的"雪山隧道"，照樣只有稀稀疏疏的幾輛車，一點兒都不塞，到達目的地的時間還不到晚上10點，就是這麼簡單。如果 我是大年初一的早上出發，不用說，一定塞車。

到了礁溪的溫泉套房之後，單然是要享受一下泡湯的快感，尤其是在寒冷的冬天，泡熱熱的湯之後，睡覺特別香甜，自從家裡多了一位小朋友之後，已經很久沒有這麼好睡了。

隔天早上，是大年初一，我們用完早餐，向五峰旗風景區出發，相信初一早上從外地來的遊客一定還在雪山隧道塞車。五峰旗瀑布位在五座險峻山峰之前，是礁溪鄉著名的風景區。瀑布全長約 100 公尺，共分為三層。上層瀑布約 5 0 公尺，自峽谷奔流而下，中層瀑布由山壁中穿出，約 30 公尺，立於「觀瀑亭」以極佳

之視野近賞急瀉之姿，亦可遠眺翠綠山谷，下層瀑布約 20 公尺，自然形成小水潭，潭水清澈順流而下，水質清澈，清涼無比。

在觀賞完五峰旗瀑布之後，下一站到了宜蘭運動公園，沿途交通然仍是一片順暢。與家人在寬闊的運動公園休息一陣子之後就回套房用餐，我們自己準備了午餐材料，因此這次的旅行非常省錢，大概只有不到1,000元的汽油錢。午睡之後再泡一次湯，然後與五姐的兩個小朋友玩排七，過年小一賭一下。

晚餐之後，我們從礁溪一路回新竹，也一樣順暢，完全沒有塞車的問題，一個多小時就到達了。送五姐一家回竹北之後，我們也立刻回到我們在芎林溫暖的小屋，這就結束了一個愉快又不塞車的春節宜蘭礁溪溫泉之旅。

從溫泉套房看出去的景觀

從溫泉套房看出去的遠照

從溫泉套房看出去的老爺

五峰旗瀑布

五峰旗瀑布近照

五峰旗瀑布

五峰旗風景區的非洲水仙

宜蘭運動公園玩耍中的家庭
宜蘭運動公園的紀念火車

真實的瀑布

小兒成長花絮

剛出生的第二天，頭髮好多多，親朋好友都說，看起很成熟，不像是剛出生的小孩。

朋友說看起來很難搞，意思是很精！！

喝奶前的小嘴會嘟起來，很像要吹口哨，而且喜歡看鏡頭

滿月理了個大光頭，當天第一次坐推車，去新竹老爺，宴請把跋的姊弟們。

喜歡笑的小孩，容易得長輩疼愛
把跋與媽媽不抱我，把我放在搖籃，哭給他們看！

還不滿兩個月，我已經會吃雞腿了

我就是喜歡看鏡頭，拍一張吧！

睡覺前，有個撫摸自己臉頰的習慣，由上而下，很像在思考似的，非常有趣。其實他是在摸自己的奶嘴，但是因為肌肉的協調性還在發展中，所以從頭開始摸到嘴嘴，像不像李玖哲的表情，不過宥廷帥多了^-^

才三個多月，我就已經會翻身了，你看！！


洗完澡之後，我喜歡被毛巾包裹著，像不像一個小埃及人。

貪婪，欺騙與急需改變的2008年

(Getty Images）

2008年是貪婪、欺騙與改變的一年，全球最大的事件，因該是金融海嘯，金融海

嘯的發生，造成了全球經濟危機，現在大眾每天看到的、聽到的，都是不景氣相

關的新聞報導。其影響層面之大幾乎無法衡量，大至整個國家，小至企業個人幾

乎都受到波及。

而金融海嘯就是因為欺騙與貪婪所引起的。華爾街的一些金融神棍為了賺錢以欺

騙的方式，將次級房貸以金融性衍生商品漂亮的外衣，包裝成獲利頗佳的金融商

品。而貪婪的投資銀行，因為貪圖超額利潤，也以近似欺騙的方式，慫恿投資人

投資連動債，使投資人血本無歸。全球一年的GDP不過50兆美元，金融海嘯卻造

成500兆美元的泡沫，其傷害有多大，可想而知。

金融海嘯與中國大陸毒奶事件從動機來看是一樣的，就是欺騙、欺騙、再欺騙。

貪婪、貪婪、再貪婪。企業為了自己的私利，欺騙消費者，將摻有三聚氰胺的奶

粉賣給製造工廠加工成奶粉或乳製品，不知情的消費者食用之後中毒。

“改變”也可以說是2008年重要全世界人重要的訴求，歐巴馬（Barack

Obama）入主白宮後發表勝選演說，他保証「改變即將降臨美國」。改變美國是

歐巴馬的競選主軸，美國人用選票告訴全世界他們急需改變現狀。不管歐巴馬是

否真的能為美國帶來改變，至少他已經改變美國的歷史，成為美國首位非裔總

統。父親為肯亞黑人，母親是堪薩斯州白人的歐巴馬當選美國總統，樹立了里程

碑，可望幫助美國消弭其長久且苛刻的種族歧視歷史。

台灣也需要改變，長久以來藍綠惡鬥，對國家的經濟其實是有傷害的，台灣

GDP被韓國後來居上即是最佳的證明，唯有改變以自己利益為前提的思維，台灣

的 競爭力才有機會更上一層樓。台灣企業也需要改變，惡意淘空公司的事件層出

不 窮，投資人慘賠時有所聞，2007年亞歷山大與2008年金靚車倒閉，都只是冰

山 一角，唯有改變法令，對於金融犯有一些重罰，才有機會遏止這些歪風。

何時進場，就是現在

最近有許多朋友在問，什麼時候是股市底部?坦白說，我不知道，但

是我認為現在進場時機已經成熟，也就是可以進場了。我相信，現在

沒有幾個人敢進場，因為現在打開電視財經新聞，全球各大公司都在

裁員、關廠、或是休無薪假，幾乎是民不聊生，你頭殼壞了嗎，還敢

買股票？大家嚇都嚇死了，即便銀行是零利率，錢也要存在銀行。

我的看法如下：

首先從融資餘額來看，大盤融資餘額已經從2008年5月22日的3,686億

，下降到現在(2008年12月26日)的1,200億左右只剩下三分之一，如圖一所

示，這代表大部分投機客已經退場，不是斷頭就是不敢再進場。

資料來源:奇摩股市

圖一 2008.12.26融資餘額

另外一個指標是融券餘額，自從11月28日起，政府開放平盤以上可以放空之

後，融資餘額大增，在三週內增加了將近4倍，從11月28的17萬張，增加到12

月18日的64.6萬張，如圖二所示。可以觀察出，散戶又大幅的增加空單，積

極的放空。

資料來源:奇摩股市
圖二 2008.12.26 融券餘額

從融資餘額與融券餘額可以看出投資大眾的投資操作方式，隨著大盤的下

跌，融資餘額越來越少，相對的當大盤已經跌到四千多點，投資大眾反而在

放空，這也說明了一般投資大眾為何會輸錢。

因此，若想在股市中獲勝，應該要與大眾相反的思考，當大家都紛紛拋棄的

時候我撿，在才有嬴的機會。所以，我認為現在，是進場好時機。

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面板雙雄中的奇美電會不會倒?

有一些朋友因為在高點的時後，買了一些奇美電（3009）的股票，

本來只是住小套房，哪知道今年以來股價一路狂跌，從2007年12月

大約45元，到現在(2008.12.09)股價約9元，只剩約五分之一，如圖

一所示。套房越換越大，因此非常擔心害怕奇美電會倒，我個人覺得

不會!Why?難道草木世界是奇美電的員工嗎?還是有買奇美電的股票，

所以替它說話?答案都不是。
圖一 奇美電一年多來的走勢
資料來源:奇摩股市

只是因為我覺得........

一、面板是兩兆產業之一

何謂兩兆產業，就是面板與半導體，那是扁政府時代所推行的產業

政策(這裡不談政治，姑且不論對與錯)，也就是要將板導體產業與

面板產業的產值推到台幣各一兆，加起來剛好是兩兆，現在兩個產

業早已都超過一兆，但是又如何? 重點是不是在兆不兆，而是這兩個

產業都是目前台灣領先大陸很多的重點科技產業，而且在全世界也佔

有一席之地，像這樣重要的產業垮了，不也帶代表台灣投資錯誤，同

時政府很沒有面子。然而其中包含有比面子更重要的是裏子......

二、兩個產業創造超過15萬個就業機會

這兩個產業一共創造了超過 15 萬個就業機會。有這麼多嗎?可以大約

算一下：

先從半導體看：

台灣共有11座12吋晶圓廠，而一座12吋晶圓廠，大約需要5,000人，所

以光是12吋晶圓廠就可以創造55,000個就業機會，再加上6吋與8吋廠

就相當可觀了，還有封裝與測試與IC設計公司，加起來絕對超過75,000人。

就算只有DRAM廠倒了，也有占了一半的人數，37,500個家庭將受影響，

不能忽視。

面板也是一樣，一座五代面板廠，大約需要3,000人，台灣是全世界五

代(9座)與六代(5座)面板廠最多的地方，所以光是五代與六代面板廠大

約需要42,000人，再加上7.5代廠，與未來要蓋的8代廠，將超過75,000人。

尤其相較於半導體產業，面板產業的產值有後來居上的趨勢。因此，政府應

該不會放手不管，而讓它倒下。而且政府現在連 DRAM 廠都要救了，更何況

是面板廠。

或者從產業供應鏈的角度來看，如果面板廠倒下，做偏光板，玻璃，背光模

組，彩色濾光片，驅動IC等零組件等這些國內的零組件供應商相對的也會受

到波及，因此對於國內的失業人數影響相當大，可能會讓整個社會的失業百

分比多出個零點幾%。

三、台灣面板產業在全球的競爭力高於DRAM

根據IEK的資料顯示，台灣的面板產業，自從1999年廠商投入，其間經過整

併，大約在2007年之後一直是全球第一，尤其是液晶監視器面板與液晶電視

面板，已經超越韓國成為全球第一，唯獨筆記型電腦面板是第二，仍然小輸

給韓國，但整體大尺寸面板產值是超越韓國而成為全球第一。就個別公司來

看，友達(AUO)與奇美(CMO)分居全球第三大與第四大，友達似乎還曾經是

全球第二大面板廠。 反觀 DRAM 產業，台灣DRAM廠商的市佔率，都在全

球五名之外，如表一所示。

而且DRAM的競爭對手不像面板一樣，目前止剩下韓國而已。DRAM的生產

國橫跨歐、美、日、韓，美國有美光(Micron)，德國有奇夢達(Qimonda)，

日本有爾必達(Elpida)，韓國有三星(Samsung)與海力士(Hynix)。台灣廠商

是以代工為主，也紛紛與各家廠商結盟，但是一直沒有自主的技術，總是要

仰人鼻息，充其量也不過是這幾家公司互相競爭下的棋子。

台灣有五家廠商投入DRAM，分別是力晶，華邦，茂德，南亞科，華亞科，

每一家都各自有自己的合作對象與技術來源，但無法像晶圓雙雄與面板雙雄

一樣擁有自己的研發技術，因此每次遇到景氣循環，DRAM價格直直落時，

總是面臨關廠的絕境。今年以來，DRAM廠負債約4,000億，政府都考慮要出

手相救。如果是奇美電要倒，從國家與人民的效益來看更需要救。

另外，傳說奇美電的負債比例很高，根據PChome的股票資料顯示，從2006

年的第四季到2008年的第三季（奇美電負債比例），奇美電的負債比例大約

50~55%左右，與前全球前三大面版廠比，雖然相對偏高，但是這樣的比重還

不至於要倒店。有機會去看看其他公司的財報，負債比60%以上的上櫃上市

公司不知有多少，大家還是不活的好好的。總和以上觀點，所以我不認為奇美電會倒

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