2009年2月9日 星期一

從應收帳款與存貨檢視地雷股

平常很空曠沒有什麼人的竹北市公十六公園


何謂地雷股?就是說這支股票就像地雷一樣危險,萬一不小心買到,然後持有

它的時候爆炸,則血本無歸。就像誤觸地雷一樣,會被炸的粉身碎骨。地雷之所

以恐怖,是因為它是埋在沙土之下,根本看不出來。地雷股的恐怖也是一樣,市

面上有一千多檔股票,那一檔是地雷股,根本就不知道。

要避免被地雷炸到的方法很簡單,只要著前人安全通過地雷區的腳印,一步

一步跟著往走走就對了,你雖然不知道地雷埋在哪裡,旦是可以安全的通過。我

現在就要來告訴大家,如何安全的通過地雷區。根據我的經驗,地雷股在爆發之

前通常會有財務上的問題。可能是產品不好,營收節節敗退;或者是公司成本太

高,日漸虧損,經營階層發現公司快不行之前,蓄意淘空等等,不管是何種因


素,大部分都可以從財務報表看出端倪。

可是大部分的人都看不懂財務報表,因為太複雜了。例如常見的一家公司的

財務報表可由三大部分組成:損益表,資產負債表,現金流量表,每一張表中又

有一大堆數字,的確會令人退避三舍,僅能看看報紙的報導,所以踩到地雷是常

有的事。

草木世界這在裡提供一個簡單的方法,只要看財務報表其中的資產負債表,大概

就可以躲過 90%以上的地雷。

我們就以民國 93 年爆發的地雷股,博達(2398)科技為例。

根據奇摩知識網提供,"2004年6月15日博達宣告因無法償還六月十七日到期之公

司債29.8億,決定向士林地方法院聲請重整。也就是說,博達科技在2004年6日

15日才爆發財務的問題。我們就來看看他之前有哪一些蛛絲馬跡可以看的出來。

根據Pchome的股票資訊,博達科技公司在2003年第一季的營收只有8億台幣,
應收帳款加上存貨就高達將近40億,這是有相當大的問題。也就是說如果你有
仔細 的了解該公司的財報(應收帳款),大概就不會被炸到。因為應收帳款與存貨
是最 容易判斷的指標。應收帳款是指東西賣出去了錢尚未收回,存貨是指產品製
造好了尚未賣出去。這兩項都可以視為資產,但不論是東西賣出去了錢尚未收
回,或 者指產品製造好了尚未賣出去,這都顯示公司的手頭上沒有現金,公司的
手頭上 沒有現金如何發薪資,如何再買原料與機器設備,所以,這項指標是很好
的檢驗 方式。即使是2004年的第一季亦是如此,2004年第一季的營收也大約是8
億台 幣,應收帳款加上存貨就高達11.4億,這也是相當危險。像應收帳款佔的比
例這麼高公司,無論他產業前景有多好,或者是獲利有多麼可觀,根本就不值得
去投資。

3 則留言:

匿名 提到...

台灣的股市地雷太多了,太多的混蛋,政府的法令不全。

匿名 提到...

只看應收帳款與存貨就夠了嗎?應該沒有那麼簡單吧!

匿名 提到...

像博達這樣的公司,蓄意欺騙善良的股民,負責人除了要繩之以法,無期徒刑,讓她沒有機會花錢,還要請他把錢吐出來,這樣才能還大眾一個公道。